世界简讯:秦洪看盘｜内资回流，热点渐趋多元化

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周三A股市场出现了震荡中重心有所分化态势。其中，上证综指在午市后受阻回落，但深证成指、中证1000指数等主要股指仍然顽强走高。个股行情随之升温，不仅仅是CPO概念股出现多只创历史新高的品种，而且低位的消费类个股也渐趋活跃。看来，短线热点渐趋多元化。

内资提升交易头寸

周三的盘面显示出内资与外资出现了不同的交易策略。以北上资金为代表的外资在周三午市收盘时还净流入7.21亿元，但在周三午市后却出现净流出的态势，收盘时，仅净流出21.94亿元，也是持续4个交易日净流出。对此，有分析人士认为这可能是以北上资金为代表的外资的交易逻辑更受制于外围因素，尤其是美元动向。

不过，以游资热钱为代表的内资则出现了相对活跃的态势。一是体现在成交金额方面，在时隔多日之后，周三的A股成交金额逾万亿元，说明了当前内资的确有提升交易头寸的态势。二是体现在热点方面，不仅仅是光模块为代表的CPO产业链个股出现了诸多创历史新高的品种，而且，服务器类个股、AI应用端领域类个股也出现了放量回升，创历史新高的个股。与此同时，调整已有时日的消费股也出现了低位活跃，且成交金额有所放量的态势，说明的确有配置型资金开始回补，从一个侧面说明了机构资金也开始提升交易头寸。

之所以如此，可能与内资的交易逻辑有着较大的关联，比如说对于游资热钱为代表的交易型资金来说，他们关注的焦点是产业催化剂以及趋势的力量；机构资金为代表的配置型资金则关注的是稳增长的预期、市场利率等等，这些因素在近期均有了较为积极的变化，所以，他们开始有所加仓。

低位股或是方向标

正因为如此，分析人士指出短线A股的运行方向关键看低位股的演绎态势。诚如前述，在周三的成交金额开始放量，其核心力量源泉是配置型资金的提升交易头寸，而配置型资金加仓的方向就是低位股。也就是说，低位股的持续活跃，意味着配置型资金将持续加大仓位，意味着未来的预期将持续改善且得到了场内本土机构资金的集中。既如此，接下来的A股成交金额仍将持续活跃，A股的热点多元化趋势仍有望延续，从而激发市场的活力，推动着A股短线重心的上移。

就目前来看，低位股的确有进一步回升的动能，一是因为他们的估值仍然处于相对低位，且部分个股的半年报业绩仍有望保持着正向增长，进而带来半年报业绩的预期，提振机构资金的持续加仓意愿。比如说啤酒为代表的食品饮料板块。二是因为当前A股所处的流动性仍然宽松，M2持续增长所释放出的资金在寻找着投资机会。而且，市场利率的进一步走低也会使得那些具有较高性价比优势的权益资产的吸引力持续升温，既然如此，这些流动性必然会适量涌向这些低位股，从而给低位股带来较为乐观的持续买力。

既如此，对于短线走势来说，依靠本土配置型资金的涌入，有望推动着低位股的持续回升。而且，随着市场流动性的宽松，交易型资金有望进一步拉升他们相中的趋势性热点，既如此，短线热点多元化的趋势有望延续、成交金额有望持续活跃，短线A股的重心的确有望上移。

（执业证书：A1210612020001）

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